统计套利策略在我国分级基金市场的尝试
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F064.1

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The Trading Strategy of Split-funds Based on Statistical Arbitrage
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    摘要:

    目前在业界基于分级基金“配对转换”机制的套利策略存在严重的交易时滞,该策略无法获得无风险套利利润,因而本文尝试将统计套利的方法引入分级基金交易,采用“成对交易”策略,实证结果表明:1)相比优先份额,进取份额是成对交易策略更稳定的交易标的; 2)无论在熊市还是牛市下,该策略都可以获得超额收益以及高于大盘的夏普比率;3)在单边的熊市下,组合价差长期偏离均衡,该策略无法获得绝对收益。

    Abstract:

    The current arbitrage strategy of Split-funds, which relies on the “Matching-Conversion” provision, has serious problem of time-lag and this prohibits obtaining the risk-free arbitrage profit. Therefore, this article introduces Statistical Arbitrage, and the method of pair trading is specially implemented. The empirical result shows that: 1. Common shares are better trading subjects compared to preferred shares; 2. The strategy is able to have excess return and higher Sharpe ratio than the market under both bullish and bearish markets; 3. However, under the One-side bearish market, the portfolio can’t get positive gains.

    参考文献
    相似文献
    引证文献
引用本文

陈怡. 统计套利策略在我国分级基金市场的尝试[J]. 科学技术与工程, 2012, 12(3): .
CHEN YI. The Trading Strategy of Split-funds Based on Statistical Arbitrage[J]. Science Technology and Engineering,2012,12(3).

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  • 收稿日期:2011-11-03
  • 最后修改日期:2011-11-14
  • 录用日期:2011-11-10
  • 在线发布日期: 2011-12-30
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